①上一轮被市场称之为“特殊再融资债”的募资用途普遍被表示为“偿还存量债务”。
②除河南省外，本周贵州省、大连市相继公布了用于“置换存量隐性债务”的再融资债发行计划。

A股有望呈现跨年行情，逢低重点把握化债下的价值重估、新质生产力等成长方向和受益政策下的景气提升等三条线索。

①此次债务置换政策可以减轻地方当期化债压力，化解存量政府债务风险，促进债务规范透明管理。
②地方通过有效化债，实现轻装上阵，腾出更多资金资源用于促发展。
③有利于推动解决地方各类“三角债”问题，提振经营主体信心，起到“满盘皆活”之效，助力经济运行回升向好。

华泰证券认为，化债思路的底层逻辑更多体现“托底防风险”，而非“强刺激”思路。

①对于居民端来说，在降低地方政府偿本付息压力后，将有更多的财政资源可以向民生倾斜，有助于修复居民的信心；
②对于企业端来说，化债工作的大规模开启或可改善企业欠款偿还情况。

①蓝佛安表示，要抓好增量政策落地见效，还要实施更加给力的财政政策；
②货币政策也将发力配合，央行有可能再度降准0.5个百分点，向银行体系释放长期资金1万亿，支持政府债券顺利发行。

①政策协同发力后，2028年之前地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元
②通过债务置换释放出的财政空间，地方政府能更灵活地调配资源，支持关键领域和薄弱环节的发展。

近日化债概念引起市场关注，中信建投指出，具有高整合潜力的地方国企具有投资机会，重点关注债务压力较大且业务同质化程度高的地方国企。

①10月末楼市销售加速冲量，市场如何看待持续性？
②港股内房股又现飙涨，机构这么看？

①增加债务限额需要经过全国人大常委会审议批准。市场普遍预计11月4日起举行的十四届全国人大常委会第十二次会议将有更多增量信息透露。
②上一轮发行的1.5万亿特殊再融资债中，贵州、天津、云南和湖南获得的支持最多。

①盈方微10月23日公告，重组相关方人员因涉嫌泄露内幕信息被立案，本周累计10家上市公司公告公司或相关方被证监会立案（附表）；
②立案告知书给多股“当头一棒”，南卫股份、诺泰生物和中船应急公告次日分别收跌5.53%、8.11%和11.79%。

①今年各地新增专项债的发行规模已达38641.84亿元，全年3.9万亿的发行额度已完成99%。
②近两年特殊新增债合计发行117只，总规模达到1.15万亿元。