①本轮全球模拟芯片调整周期已经触底，并有望自2025Q2开始进入复苏通道；
②当前板块风险收益比较为理想，建议重点关注估值水平低、汽车工业市场占比高、渠道占比高的企业。

近日，华为下场布局人形机器人，预计2030年中美两国市场空间约3185亿元；竞争格局方面，行星滚柱丝杠、六维力矩传感器、触觉传感器、空心杯电机、软件系统是当前国产化提升空间较大的核心环节。

①2024年11月15日，证监会发布市值管理指引，对主要指数成分股制定市值管理制度；
②煤炭板块有望受益于该指引，因其龙头公司业绩稳定且为指数成分股，分红丰厚，现金流强劲；
③投资策略推荐动力煤业绩稳定龙头公司及焦煤板块股息率高、低估值公司，并关注破净幅度较大公司。

① 大模型能力提升和AI基础设施发展支撑AI应用加速发展；
② 微软、谷歌等厂商布局AI agent，国内厂商如字节跳动、美图、阿里在AI应用领域加速追赶；
③ AI应用增加及活跃度提升将推高算力基础设施需求，国内大厂Capex持续高增，关注国产算力产业链业绩释放进程。

中信建投指出，三年过剩周期结束，行业供需扭转开启，预计24Q4旺季部分紧张的材料环节先行涨价。

①北美AI应用近期股价走强，各垂直领域亮眼公司持续显现，包括AI广告营销、AI智能决策、AI数据工程、AI CRM、AI电商、AI教育等。
②相关公司在AI应用上取得显著进展，股价受业绩支撑与产业新闻驱动。
③建议关注算力侧、端侧AI、AI应用和自动驾驶等领域的公司。

十大券商最新策略观点精要+看好板块汇总梳理。

①市值管理指引对七个指数成分股和长期破净公司提出更高要求。
②市值管理指引实施利好建筑央国企，将引导公司通过增持回购、资本运作、分红等方式提升自身价值。

①市场将进入短时间的冷静期，等待宏观政策预期再起；
②成长科技交易过热现象逐渐降温，景气消费品有望成为轮动接力方向。

①显性的增量，契税、土地增值税超预期支持居民、企业；
②隐秘的增量，土储专项债支持地方政府，或有4万亿。

①房地产交易税负来到历史最低阶段，这充分体现了政策解放思想，力促止跌回稳的积极态度；
②在对房地产市场的预期再次产生分歧的关键时刻，新的政策能够避免市场再次转冷。

①住房税收新政仅用5天落实，显示财政对地产的重视，尤其是居民购房成本和需求。
②减税可为居民节省购房成本，特别是一线城市改善型需求，如上海1000万二手房交易可减免约70万元税费。