①很多担保公司的商业模式高度依赖于城投赛道，很大程度上属于城投业态的延伸。
②由于主体利差和担保利差均有期限结构特征，在挖掘担保利差时有必要注意期限的匹配。

①今年以来，点心债净融资规模达到2329.52亿元，较美元债净融资规模为-393.68亿美元表现较好。
②未来城投点心债市场或需要重点关注绿色及可持续发展金融等方面。

①二级市场波动，发行成本抬升并不是城投债券融资萎缩的主要原因。
②截至2024年末，城投债剩余到期压力约21781亿元（假设含权债100%行权）。

①信用债深度调整概率较小，当前信用债券市场的调整应该是短期的、波动的，不会持续很长时间。
②受信用债8月份下半月补跌影响，对成本敏感的发行人同步主动取消发行，信用债利差反弹走阔。

①7月最新发行的“24新运城发MTN004”，期限3年，票面利率2.15%。
②上半年经营活动现金流净流出由2023年的-15.58亿元扩大至-38.53亿元。

随着融资的增加，公司本部财务杠杆水平持续上升，总债务/投资组合市值亦上升较快，需关注其债务与资产期限结构匹配情况。

城投行业的安全边际整体上升，境外债发行的城投主体几乎都持有境内存续债务，中短期债券的底线风险在可控范围内。

信用债投资趋向保守，成交久期方面，也有所收窄，上周城投债平均成交久期缩短至2.5年。

截至7月31日，洛阳西苑国投票据承兑逾期余额2076.15万元，累计逾期发生额3776.15万元。

①AA级城投一则公告发了又删，原因不明。
②若境外债券可以用境内债做借新还旧落地后，市场会预期城投境外债的风险也逐步化解。

①“24赣建工SCP001”将于8月19日兑付本息，本息金额合计6.08亿元。
②江西建工集团目前由江西国资运营持股60%，由管理层和台资企业汉唐集成分别持股20%。

发行人合肥海恒集团是国家级合肥经济技术开发区国有独资公司，隶属经开区国资委，评级AA+。

①信用债市场上不同品种挖掘收益的策略略有不同，相对于产业债和银行次级债而言，城投债信用下沉相对偏多。
②投机级发债主体的超额收益获取，才是信用研究的关键。

河南红旗渠这家城投能够新增融资，除了与林州市2023年一般预算收入刚刚超过50亿元有关以外，主营业务也颇值得地方城投转型借鉴。

存量债券两只，总规模8.7亿元。

①6月审批通过数量整体提升至87只，不过表现分化，其中交易所审批通过规模明显抬升，而协会有所下降。
②7月第二周，“终止”批文略有增加，通过批文有所减少，交易所审核平均反馈次数持平而天数减少。

①经东城集团估算，该笔债务置换后将减少已形成支出成本近4630万元。
②目前东城集团存续债26只，合计余额为147.11亿元，其中1年内到期的债券规模为31.4亿元。

该公司存续债券7只合计40.31亿元，票面利率6.5%以上的多达6只，评级报告指其短期偿债压力较大。

该只债券一经发出便获得市场追捧，斩获超200倍认购，将票息压至4.20%区间下限。