【九点特供】贡献了A股年内首只10倍股后，智元机器人又完成新一轮战略融资！分析师认为当前正处于人形机器人产业化的“破晓时刻”，这家公司承接了智元远征系列的模组及本体的总成代工

九点特供

2025.08.04 08:14 星期一

【市场主线】

上周五市场全天震荡调整，三大指数小幅收跌。盘面上，医药板块全线逆势走强，创新药和中药股涨幅居前，光伏概念展开反弹，AI板块午后开始活跃，智能体和数据要素方向领涨。指数层面，和盘前推演的类似，两市最终成交额缩量超3000亿，包括这几天回调更为明显的创业板指跌幅也明显收窄。3000亿看似很多，实则18%的缩量幅度和6月13、16日差不多，那次指数也是经历了一次明显回调后，次日量能一下从1.47万亿缩至1.21万亿。而和图形上更相似的5月23、26日比较，当时量能也从本就不多的1.16万亿直接缩至1.01万亿。如果是遵循“地量地价”原则，考虑到指数自7月10日突破3500点以来，期间量能较低的交易日分别是14和16日的1.46和1.44万亿，因此1.5万亿这个整数位可能会是一个多数资金认同的金额。此外，周末还看到许多观点都趋向8月先抑后扬，但其实这几天上证已经较高点回调了近100点，创业板指更是最多跌了近5%，一般这种偏“马后炮”的观点开始发酵后，往往说明市场离所谓的“后扬”可能已经不远了，就像年初指数看似跌了不少，但其实在一开始的三连跌后，上证直到1月13日的6个交易日的最大跌幅也就2%左右。

题材上，上周五虽然数据上热度减退得较为明显，但考虑到高标西藏旅游和南方路机都发布了“如后续公司股票交易进一步出现重大异常，将依规申请停牌核查”的公告，而这俩标的盘中都翻红过，总体来看市场表现至少不算弱了。相比起以上这些微观的表现，在这个指数随时可能先抑后扬的时间窗口，市场可能更看重风格切换的话题。首先，根据招商策略的观点，7月会议召开决定今年10月召开四中全会，主要议程是研究制定五年规划。而历次五年规划会议前大盘风格占优。会议后则会变为小盘风格强势接力，中证1000平均收益高达6%。回到具体题材上，还记得7月28日讨论过“追涨和补涨”的话题，其中提到“要是后续市场仍就是补涨风格占优，那么指数后续维持震荡或者向下的可能性会更大些”。而本周末讨论度最高的题材似乎是AI应用和智能体，会有立刻成为市场主线吗？但看了整体走势后会发现，无论是AIGC、多模态AI还是AI智能体板块，到现在为止都还没能突破3月份的高点，再结合这几天指数的表现，AI应用和智能体目前的定位似乎更像是补涨。因此，关键不是听现在谁的声浪更响，而是要看哪个题材/板块能在后面几天伴随指数从底部一起走出。最后，从上周五首板家数已跌破30家这个信号来看，应该快了。

【龙头板块】AI应用

设计软件巨头Figma于7月31日正式登陆纽交所，成为今年科技界规模最大的IPO，其超额认购倍数已突破30倍，并于上市首日大涨250%。人工智能的应用落地在今年持续加速。刚刚落幕的2025年世界人工智能大会（WAIC）也印证了这一趋势——与往年相比，今年的AI应用场景更广、效果更佳，商业化模式也愈发清晰。国信证券互联网团队认为，Figma的火爆认购，有望点燃国内AIGC相关板块的投资热情。随着国内算力的不断提升以及下半年各大AI模型的密集迭代，AI应用领域有望迎来新一轮的爆发机遇。板块内上市公司包括：郑中设计等。

【热点前瞻】

智元机器人完成新一轮战略融资

8月1日，智元机器人宣布已于近日完成新一轮战略融资，该轮投资由LG电子(LGElectronics)、未来资产集团(MiraeAsset)联合投资。据了解，本次为LG电子在具身智能领域的全球首次投资布局。值得一提的是，上纬新材此前发布公告称，智元机器人拟通过公司及核心团队共同出资设立的持股平台，以协议转让和要约收购的方式取得公司控制权。截至7月29日，上纬新材15个交易日累计涨幅超1060%，成为A股年内首只10倍股。

公开资料显示，自2024年12月起，智元机器人共有8项中标成交公告。万联证券蔡梓林认为，智元、宇树中标1.24亿人形机器人订单不仅是两家头部企业的商业突破，更是人形机器人从实验室走向规模化商用的关键转折。当前正处于人形机器人产业化的“破晓时刻”，量产元年已经开启。人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。

宁波华翔：公司子公司华翔启源目前承接了智元远征系列的模组及本体的总成代工，已经开始按计划交付。

中大力德：公司产品应用于机器人、智能物流、数控机床等在内的各类国民经济行业领域，终端客户包括智元机器人、傅利叶等。

GPT-5发布前Anthropic对OpenAI封锁API

近日，美国人工智能“黑马”Anthropic以OpenAI违反服务条款为由，切断了OpenAI对Claude系列AI模型的API访问权限。这次突如其来的“封锁”背后，实则是Claude与GPT-5即将在AI编程能力上进行正面对决。OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼已在X平台透露，GPT5将推出mini和nano等不同版本，并通过API向外部开放。

Claude是Anthropic开发的大模型，其在编程、文本创作与安全性方面的出色表现使得Anthropic收入大增。此次纠纷的核心，实则是Claude与GPT-5在AI编码这一关键应用场景中的正面碰撞。民生证券计算机团队认为，AI编程目前已经成为AI最先落地的核心应用之一。目前全球头部大模型均重点发力AI编程，因此AI编程相关功能是否强大，或将成为判断GPT-5潜力的一个重要方面。