【研选】阿里巴巴单季度capex环比+80%大超预期,未来三年将加大投入三大AI领域,分析师看好阿里链AIDC设备标的;英伟达是公司主要客户之一,公司产品ASP有望随着客户端AI芯片的迭代快速提升
研选
2025.02.20 23:08 星期四

【研选·大事件——读懂大市】

1、国务院总理李强:要大力促进科技消费,释放人工智能终端产品等消费潜力。

2、央行:要实施好适度宽松的货币政策,落实落细金融支持民营经济25条各项举措。

3、特朗普称与中国达成贸易协议的可能性很大,外交部:贸易战、关税战没有赢家。

4、 马斯克旗下AI公司xAI的Grok APP升至美国区App Store免费APP榜首,超越ChatGPT。

5、美国财长贝森特指出美联储正在缩减美债持有量。

【研选·行业】

IDC|阿里巴巴单季度capex环比+80%大超预期,未来三年将加大投入三大AI领域,分析师看好阿里链AIDC设备标的

阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2025财年第三季度财报分析师电话会上表示,面向未来,阿里巴巴将会继续专注于三大业务类型:国内外电商业务,AI+云计算的科技业务,互联网平台产品。未来三年,该集团将围绕AI这个战略核心,加大投入三大领域:AI和云计算的基础设施建设;AI基础模型平台以及AI原生应用;现有业务的AI转型升级。

此外,云智能业务实现双位数增长、AI相关产品连续六个季度实现三位数同比增长。2025财年单三季度,云智能集团实现收入317.42亿元(43.49亿美元),同比+13%,AI相关产品收入连续六个季度实现三位数的同比增长。截至2025年1月31日,基于Qwen模型家族在HuggingFace上开发的衍生模型数量已超过90,000个,使其成为全球最大的AI模型家族之一。

财通电新团队表示,其Ca­p­ex原预期为155亿人民币,实际达到了314亿人民币,阿里在AI、云服务、数据中心等领域投入加速,预计2025年阿里ca­p­ex在1000-1300亿元,看好阿里链AIDC设备标的,如中恒电气、欧陆通、科士达等。

风险提示:阿里巴巴Ca­p­ex不及预期等。

【研选·公司】

和林微纳|英伟达是公司主要客户之一,公司产品ASP有望随着客户端AI芯片的迭代快速提升

①公司概况:和林微纳的精微电子零部件产品主要应用于MEMS传感器中的声学传感器及压力传感器等,终端应用主要为苹果、华为、三星、小米、OPPO等知名消费电子品牌产品;

②看好理由:国金证券樊志远表示,英伟达是公司芯片测试探针的主要客户之一,公司产品ASP有望随着客户端AI芯片的迭代快速提升;

公司是英伟达在芯片测试探针的供应商之一,测试探针是芯片封装后测试环节的重要耗材,随着全球AI热潮的驱动、半导体行业周期复苏以及下游需求的不断复苏,半导体行业景气度逐步改善;

英伟达AI芯片出货快速增长,随着公司相关测试探针产品通过认证,预计公司探针出货量有望匹配下游的需求同步增长;

此外,公司结合自身在MEMS和芯片测试探针领域的经验,研发MEMS工艺晶圆测试和基板级测试探针产品,打造多领域探针产品平台,助力公司长远发展;

③投资建议:樊志远预计公司2024-26年归母净利润-0.08/1.08/1.91亿元,给予2026年36倍PE,对应目标价格为58.75元;

④风险提示:新品客户认证不及预期;宏观经济环境风险;限售股解禁。

主流机构投资者眼中的“价值研报”
528 起
立即购买
展开
最新文章
加载更多
研选
收藏
|
104.87W
|
VIP试读
①药监局发文支持医疗器械创新发展,分析师看好有望长期受益于该政策的AI医疗、手术机器人、高端医学影像设备、脑机接口等方向; ②集成电路行业增长迅速,公司客户需求旺盛,其测试机进入放量阶段。
相关股票:
栏目:研选07月06日 23:07
①航空工业集团近期召开了人工智能大会,分析师判断军工AI有望加速发展,相关产业链公司受关注; ②公司深度布局先进封装业务,客户覆盖全球头部设计企业,汽车电子与AIoT驱动业绩增长。
相关股票:
栏目:研选06月30日 22:06
①地缘事件对军工板块影响由过去的情绪催化逐步向强化军贸基本面过渡,分析师看好相关元器件订单持续性及业绩率先逐季兑现; ②这家风电产业链公司今年连续中标2个欧洲海风单桩订单,有望迎来业绩与估值的双击。
相关股票:
栏目:研选06月18日 23:06
①全球商业航天领域正加快发展可回收火箭和低轨星座组网,分析师看好相关受益标的; ②全国化学品物流安全管理先进单位,能够满足绝大部分石化产品的仓储需求,行业监管趋严背景下公司有望受益。
相关股票:
栏目:研选06月02日 22:06
①国内核聚变项目建设加速,实验堆的快速落地推动上游设备产业链的快速发展,相关企业有望受益; ②公司升级成为耐克的战略合作伙伴,目前耐克给公司的开发产品多、项目多,态势趋势良好。
相关股票:
栏目:研选05月18日 22:05
①全球军贸市场频现大单,市场前景广阔,我国军贸有望迎来新机遇; ②“AI+IDE”打造AI编程时代基础软件龙头,公司股权激励高考核目标彰显发展信心。
相关股票:
栏目:研选05月11日 22:05
①我国首个专门就终端设备直连卫星的规范性文件发布,卫星应用有望提速; ②公司定位为“汽车+机器人Tier1”,新订单持续突破,加速拓展至具身智能机器人产业链上下游。
相关股票:
栏目:研选05月05日 23:05
①欧洲政府加大海上风电支持力度,欧盟再次降息,有望刺激欧洲海上风电建设; ②消费品以旧换新政策延续,这家公司白电与汽零业务有望继续受益。
相关股票:
栏目:研选04月20日 23:04
①关税背景下,国内粮价景气度有望提升,分析师看好种植产业链; ②拥有百年历史的中华老字号,持续强化创新驱动,有序推进科学规划的短、中、长期项目。
相关股票:
栏目:研选04月06日 23:04
①精选优质研报+专业深入梳理!68篇价值资讯、191篇深度研报高效解码市场; ②短线爆发+长线躺赢!看Ta紧跟热点+深耕价值“左右开弓”; ③动画电影领域“产品质量+工业化程度”居全球领先水平!前瞻覆盖“动画电影领域龙头”,8日大涨247%; ④AI浪潮促进AIDC建设高景气!深度拆解“硬核”研报+该人气公司悄然大涨167%。
栏目:研选04月05日 08:04
推荐专栏
盘中有「宝」,快人一步!
18小时前更新
¥1888 起
提前挖掘“超预期”,捕捉下一个市场“风口”
10小时前更新
¥1088 起
揭秘游资模式,找寻资金背后的逻辑
10小时前更新
¥618起
火线解读!即时推送重要资讯独家深度解析
今日更新1条38分钟前更新
¥898 起
今日复盘+明日前瞻,精选更有价值的交易资讯!
11小时前更新
¥518 起
大势研判+热点前瞻,盘前必读的特供早报!
1天前更新
¥688起
解读利好公告,提前规避“黑天鹅”
10小时前更新
¥428起
精粹专家视角 传递市场先声
今日更新1条1小时前更新
¥ 688起
专家火线解读 透视风口行业(加赠金牌纪要库)
17小时前更新
1288元起