东吴财富看市|市场情绪仍旧一般，商品期货普跌

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2024-07-28 12:10 星期日

本周北向资金继续净流出，市场震荡走弱，主要指数悉数下跌。商品期货方面，本周商品普遍下跌，农产品走势稍强，其他板块内品种走势都较弱。

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本周市场回顾（更多咨询可点击）：

本周北向资金周度净流出114.17亿元，市场震荡走弱，主要指数悉数下跌，中证1000和中证500跌幅相对较小，上证50跌幅最大。行业方面，仅国防军工、环保上涨，有色金属、食品饮料、电子领跌。商品期货方面，本周商品期货继续普遍下跌，仅农产品板块少数品种小幅上涨。分板块来看，农产品板块仍还是本周走势相对较强的板块。马棕出口需求旺盛，叠加北美菜籽和大豆产区迎来一轮高温天气，或不利于作物生长，农产品板块中油脂表现较强，其他品种表现平淡。有色板块则是受到多项经济数据不及预期，市场对衰退担忧加温的影响，有色金属跌幅较大，沪锡、沪银、国际铜都有明显下跌，爹爹本周市场。同样受到宏观影响的还有能化板块，周内油价也是继续下跌，后半周受基本面数据利好和美国二季度GDP超预期获得一定支撑，但整体也是偏弱。黑色板块则是延续偏弱的走势，在弱现实的情况下，多数品种创年内新低，板块仍旧处在下跌趋势。

下周市场操作策略（更多咨询可点击）：

金融：当前经济基本面修复偏慢，重要会议结束后政策预期落地，导致资金避险情绪较浓。昨日盘后大规模设备更新和消费品以旧换新政策加码，预计对内需有一定提振，同时人民币汇率大幅反弹，市场风险偏好或边际改善，指数有望企稳。

黑色：近期市场跌幅较大，周五多数品种减仓反弹。短期看市场情绪略有企稳，基本面淡季也没有进一步承压，预计钢材产业链品种震荡为主，建议观望，等待反弹后继续做空的机会。玻璃、纯碱除了面临需求下行压力外，供应也是高位，短期成本支撑，中期也有继续走弱压力。

有色及新能源：短期有色板块仍主要受宏观情绪主导，下周重要宏观数据和事件均较多，宏观情绪仍有反复摆动的可能性，建议谨慎对待。基本面变化不大，价格快速下跌后需求略有改善，对价格的影响有点。新能源板块维持出清逻辑，预计价格仍将运行在成本线下。

能源化工：原油总体高位震荡，现实相对偏紧依然提供底部支撑，然而需求释放不利，主要经济体经济放缓等因素影响上方空间。原油在连续回吐前期乐观预期后，暂无明显驱动，适当关注下周周内美联储议息会议内容。化工总体势头依然偏弱，基本面利好主要依赖检修，然而主动性去库往往难以有效提振价格，总体维持高空思路。

农产品：下周农产品仍然较为看好油脂版块，虽然油脂波动较大，但整体重心在逐渐上移，天气炒作以及下游需求好转对油脂有较强支撑，因此可回调做多。另外，生猪可多远月空近月的反套交易。

策略精选（更多咨询可点击）：

棕榈油

分析点评：虽然油脂波动较大，但整体重心在逐渐上移，天气炒作以及下游需求好转对油脂有较强支撑，因此可回调做多。

交易策略：逢低做多棕榈油2409合约。