①实际利率是名义利率与通胀率之差，物价降低便会抬高实际利率，反之亦然。
②利率不仅关系到政府融资成本，而且对宏观经济运行发挥着重要的调节作用、对整个经济活动产生着广泛影响。

预计5月开始政府债发行进度有望加快，配合着专项债项目落地和实物开工率的推进，财政政策对经济的支持力度或有所提高。同时，随着政府债放量发行，后续社融增速有望好转。

①M2作为货币政策中介目标的意义在弱化；
②把推动价格温和回升作为重要考量；
③两个“坚决”凸显央行稳汇率的决心。

在今天的券商晨会上，中信建投表示，财政手段有望加力提效，降准等货币政策措施也有望加快推进；天风证券指出，地产收储是一件低胜率、高赔率事件；中金则认为，兼顾通胀和汇率最好的方式是财政扩张。

①本次央行一季度货币政策报告有不少增量信息，尤其是对物价、资金沉淀空转、长期国债收益率、信贷规模等方面；
②往后看，继续提示：当前宏观与微观尚有温差，稳经济、稳信心、稳物价亟待政策再加码、尤其是需求端；
③具体到货币端，宽松还是大方向，大概率还会降准降息。